歐美股市齊創新高,美聯儲放水,萬億資金備戰A股,吃飯行情要來?

  外圍股市情緒起來的時候,一樣猛得很!

  隨著貿易爭端風險緩釋和英國大選的結束,12月16日,歐美股市齊創歷史新高。與此同時,美聯儲上周還宣布,計劃在年底通過回購操作提供4900億美元(約相當于3.5萬億人民幣)的流動性,其中包括已經注入的750億美元。有分析師表示,在這種情況下,可能沒有人敢做空。

  那么,三季度仍持有1280億美元現金的巴菲特此刻慌不慌?A股是否又要迎來像今年年頭一樣的吃飯行情呢?

  歐洲股市來“情緒”了

  12月16日,歐洲基準指數泛歐斯托克600指數上漲1.23%,創下歷史新高。

  

  與此同時,歐洲三大股市亦漲幅喜人,其中英國股市在大選之后漲幅非常強勁。

   

  

  歐洲股市如此上漲還是發生在兩大不利背景之下:

  一是歐洲區的經濟數據并不好。據IHS Markit最新公布的歐元區制造業PMI從10月的46.9降至11月的45.9,法國和德國的制造業PMI也低于預期。不過,由于服務業PMI略好于預期,歐元區綜合PMI保持在50.6的正區間,但仍在歐元區經濟自2013年擺脫衰退以來最疲弱的水平附近徘徊。

  二是特朗普已經瞄準了歐洲。據CNBC報道,美國正在考慮對更多歐盟產品加征高達100%的關稅。美國貿易代表辦公室近日公布了一份清單,列出了包括愛爾蘭威士忌、蘇格蘭威士忌和法國白蘭地在內的多種歐盟產品,并稱美國正在考慮對這些產品加征高達100%的關稅。

  但顯然,全球局勢的利好情緒抵消了數據的疲弱,英國股票也在一夜之間扭轉了外界對他的看法。

  

  美股無人敢做空?

  上周五,美股三大指數已經創出歷史新高。12月16日,受全球做多情緒帶動,美股盤前期指走勢較強。標普500指數期貨和納指期貨創歷史新高。

  

  雖然上周五公布的11月份零售數據不達預期,16日公布的美國12月紐約聯儲制造業指數為3.5,也低于預期。但美股三大股指仍然高開,美股開盤道指漲0.25%,納指漲0.55%。大型科技股集體上漲,蘋果漲0.96%,亞馬遜漲0.21%,奈飛漲0.36%,谷歌漲0.39%,Facebook漲0.75%,微軟漲0.33%。蘋果和微軟繼續創盤中新高。三大指數隨后走高。據富途證券行情數據顯示:

  

  值得注意的是,當地時間周一,美國回購市場將自9月以來首次同時迎來兩大重要事件:企業進行季度性繳稅、美國國債的月中拍賣結算。12月16日,美國隔夜回購利率升至1.7%,為10月30日以來新高,上周五為1.62%。如果隔夜利率繼續保持在較高水平,則可能暗示年底會出現波動性。不過,這次美聯儲向市場提供了大量流動性。該行于上周宣布,計劃在年底通過回購操作提供4900億美元的流動性,其中包括已經注入的750億美元。有分析師認為,脫歐和貿易不確定性減少,加上大量的美元流動性,在這樣的環境下,恐怕沒有什么人敢冒險做空。

  今年11月2日,伯克希爾哈撒韋公布三季度財報,截至三季度末,企業持有現金達到創紀錄的1282億美元,二季度為1220億美元。市場認為,巴菲特并不喜歡現金,但由于估值原因,他可能找不到下手的好時機。

  另據華爾街日報,Refinitiv Lipper提供的數據顯示,今年迄今,投資者已從專注于美國股票的共同基金和交易所交易基金(ETF)中撤出1355億美元,創下自1992年有記錄以來的最大撤資規模。

  A股將迎吃飯行情?

  就在外圍不斷突破歷史之際,A股市場也在偷偷地創新高。本周一,上證指數收漲0.56%,報2984.39點,創一個月新高;深證成指漲1.54%,報10158.24點,創8個月新高;創業板指漲1.42%,報1780.33點,創年內收盤新高。

   

  

  那么,A股是否將迎來類似于今年初的吃飯行情呢?

  從基本面的情況來看,開啟一輪庫存周期的證據越來越多。從目前的情況來看,12月份PPI存在跳升的可能性,因為去年12月PPI同比增速從11月的2.7驟跌至0.9,存在一個低基數,隨后數月的基數也非常低。而從本周一公布的兩個數據來看,亦在佐證基本面的好轉,工業增加值和社會消費零售總額同比皆出現增長。統計局數據顯示,11月份,全國規模以上工業增加值同比增長6.2%,增速比上月加快1.5個百分點。這一增速創下5個月新高。

  

  從資金供應的情況來看,據多家機構預計,2020年預計股市資金凈流入將超1萬億元。有機構表示,散戶資金預計流入6000億元,杠桿資金預計流入4000億元。公募基金預計流入1100億元,私募證券基金預計流入600億元。銀行理財預計流入1570億元,券商資管流入900億元,信托流入2150億元。保險類資金預計流入6000億元。外資預計流入3000億元。資金流出有:IPO預計流出3000億元,產業資本減持預計流出3000億元,各項稅費合計預計流出4000億元,基金專戶預計流出4360億元。整體來看,2020年類似2014年,股市資金凈流入約1.1萬億元。此外,期權時代的開啟或意味著杠桿時代、量化時代重臨,這部分增量資金潛力也比較大。

  粵開證券認為,內外環境向好,滬指有望沖破3050點平臺阻力區域,向3300點前期高點區域邁進,深成指及創業板指在突破9月份以來平臺上軌之后,有望繼續上行,跨年行情望展開。但一月份面臨限售股解禁高潮,整體看當前行情大趨勢向上,但過程可能略有反復。

  中信建投表示,2019 年中央經濟工作會議相對于 2018 年和 2017 年經濟工作會議的重點內容有了調整。經濟杠桿約束已經 將不再是強約束,科技創新、先進制造促進經濟發展成為 2020 年的全年主線。財政政策、貨幣政策、房地產政 策、官員激勵政策都進行了積極的調整。2020 年利率下降、資本市場改革、政策支持,將強化 2019 年的科技行 情。我們繼續推薦半導體、芯片、集成電路為代表的電子行業,計算機行業,5G 相關的通信產業和傳媒產業, 創新藥為代表的生物醫藥行業、新能源汽車、新材料為代表的高端裝備行業。

  光大證券則認為,外部擾動對A股的影響已明顯減弱,關鍵還是在于內部的經濟數據與政策的影響,中央經濟工作會議“穩定宏觀杠桿率”的提法偏積極,有利于市場后期表現。雖然非典型滯脹對市場所形成的壓制仍將持續,但隨著母豬存欄量環比繼續提升,豬價問題將有望在明年上半年得到緩解,結構性通脹已是強弩之末,CPI大概率將在明年一季度見頂回落,打開政策寬松的空間。我們認為明年上半年市場有望在盈利弱復蘇和通脹回落帶動下上漲,當前市場估值所隱含的增長預期仍然低估,相比于明年仍是底部配置期,建議繼續耐心持倉和配置。

  
 

特色專欄

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